行業 | 2020上半年中國環境產業形勢分析

摘要:2020上半年,各行各業均不同程度受新冠肺炎疫情的影響。二季度以來,在外防輸入壓力持續加大、國內疫情反彈風險始終存在的背景下,我國環境產業整體形勢依然不容樂觀。 ...

2020上半年,各行各業均不同程度受新冠肺炎疫情的影響。二季度以來,在外防輸入壓力持續加大、國內疫情反彈風險始終存在的背景下,我國環境產業整體形勢依然不容樂觀。

一、環境產業發展現狀

受疫情影響,我國經濟面臨巨大挑戰,環境產業也遭受嚴重沖擊。當前,整體大環境不確定因素增加、2017年以來的產業危機尚未解除,在內外因素作用下,初步判斷,環境產業整體形勢不容樂觀。具體表現在:

1.疫情對產業的影響

疫情對國內外經濟的影響頗為深刻,波及環境產業,近期北京又突然再次爆發疫情,種種因素交織,由此帶給企業的經營挑戰不容小覷。
 

1.1企業直接運營成本增加

一季度,疫情爆發,環境企業直接運營成本增加。表現在湖北等疫情嚴重地區的城市環境設施和環衛服務項目成本激增,全國其它省市項目成本也普遍上升。具體包括三方面:一是停工停產造成市場供給少,藥劑等原輔料價格上漲,如湖北某污水處理廠,次氯、乙酸鈉等生產藥劑噸漲幅翻番。二是因疫情防控需要,企業增加消毒殺菌藥劑、防疫物資等投放量。三是采購口罩消毒液等防疫物資增加生產成本,發放加班補貼增加人工成本。

進入二季度,疫情得到有效遏制,消毒藥劑等原材料運輸成本所有回落,緊缺現象得以緩解,但疫情導致的勞務費用及原材料費用上漲依然增加了企業運營成本。而且隨著疫情防控常態化,全國公共衛生要求整體提高,污水、垃圾以及環衛等環境服務標準也將隨之提高,企業的相應投入也在進一步加大。
 

1.2疫情間接影響企業經營

疫情發生除直接導致企業運營成本增加外,也產生了多層次的間接影響。
第一,由于疫情造成企業在建工程費用損失和工期損失。包括貸款資金建設期利息增加、機械租賃、開工后防疫防護費、復產措施等費用。如某生活污水治理在建項目,疫情爆發時防控造成每月增加成本約300萬元。按照3~6個月延期估計,總體成本增加約1000~2000萬。
第二,已竣工未商業運營調試項目的運營費用損失。包括不能按時轉商業運營導致建設期利息增加、施工單位窩工費、防疫防護費等。如湖南某污水處理項目運營預期延后3~6個月,導致成本增加約100萬元。

第三,受政府支付滯后、支付能力減弱等因素影響,企業資金壓力加劇。具體表現在:一是疫情影響政府應付賬款兌付延期或審批停滯,造成企業流動資金緊張、融資成本增加。如某環境集團在全國的二十余家垃圾發電廠,均存在政府拖欠電費及補貼現象,其位于疫情重災區的垃圾焚燒廠,被拖欠的服務費已達1.3億元;某環境企業由于政府長期支付滯后,應收賬款已經超過10億;有些企業甚至更多。二是受疫情影響,政府財政壓力進一步增大,疊加減免或延緩支付污水處理、供水等服務費等政策,政府按時兌付的不確定性有所增加。
 

1.3一季度業績波動明顯

受上述因素疫情影響,一季度,企業業績較2019年出現明顯波動,經營難度進一步加大。

數據顯示,2019年度企業的經營數據好轉,經營狀況優于2018年。在統計的百余家環境上市公司中,近八成營收增長,平均增速同比上升8%。近七成企業歸母凈利增長,這一比例在2018年僅為半數,歸母凈利平均增速實現大幅提升。現金流方面,2019年,84家A股環境上市公司整體經營性現金流總額較2018年實現翻番,凈流入的企業77家,凈流出企業從2018年的20家下降至9家,比例從23%降至10%。

而到2020年一季度,受疫情影響,產業業績出現明顯波動。40余家環境上市公司中近七成一季度業績呈現出不同比例下滑,甚至虧損。如某固廢上市企業,疫情影響運營垃圾焚燒項目的垃圾入庫量,進而影響上網電量,導致業績下滑。某大氣上市公司受疫情影響,環保工程項目未按期復工,以及火電利用小時下降,脫硫脫硝特許經營上網電量減少,導致收入下降。

 

2.疫情之后的產業特征

疫情之后,產業復產復工加速,新政策不斷加持,產業呈現以下特征:

2.1危機引發產業格局進一步變化

2018年,以頭部民企普遍陷入融資困境為主要表現的產業危機爆發。兩年多來,危機影響不斷深入,企業層面不斷調整,由此帶來產業競爭格局和競爭邏輯等方面的變化。

具體表現在:一是上半年逆向混改潮繼續。碧水源、國禎環保、鐵漢生態、博天環境等頭部民企先后出讓或計劃出讓控制權,國有企業在產業頭部的勢力進一步增強。危機至今,已有20余家民企易主,直接資產交易額度超過200億。二是已接受馳援的環境企業在國資助力下成功打破融資困境,回血明顯,煥發新活力。如清新環境2019年實現經營性凈現金流13.46億元,同比增長26.7%。三是2020年注冊資本金50億的江蘇省環保集團成立,截止目前,省級環保集團已達20余家,已形成地方環保投資的一股新勢力。四是半數央企已進軍產業。

綜上,國資在產業的引領作用日趨強勁,以國資主導投資、民企專注技術與運營的產業格局進一步形成。
 

2.2產業剛性需求繼續釋放

一是2020年上半年,受疫情影響,一季度環境市場釋放相對放緩,進入二季度,水務、垃圾、環衛等項目釋放加速回暖。以環衛市場為例,疫情后國家對環境衛生要求提升,加之多個城市對垃圾分類提出硬性要求,環衛市場受益明顯,服務內容及范圍亦持續提升。相關數據顯示,2020年1-4月中標年化合同金額超200億,為歷年最高。與此同時,環衛項目趨向一體化、集約化,如合同額超過10億的項目超過10起,5月,合同額達78億的歷年最大項目出現,這些項目對企業規模和運營能力提出更高要求,行業集中度進一步提升。

二是產業整體趨向區域化、系統化工程。兩會政府工作報告以及相關政策的發布,水務市場進一步向長江、黃河等系統治理工程傾斜。固廢行業,“無廢城市”推行加速固廢企業的全產業鏈布局。

三是產業競爭門檻進一步提升。傳統重資產企業的利潤空間后移,“以輕帶重”成為重資產民企的首選模式,與此同時,提質增效進一步放大技術驅動型企業成長空間。

整體而言,市場空間擴容,產業投資需求擴大。國資民企競合優勢進一步顯現。
 

2.3民企融資困境猶在

近兩年,不少頭部民企或主動或被動通過易主等方式走出了危機,但民企普遍的融資困境并沒有根本緩解,這次疫情更進一步加劇了企業的經營困難。

疫情過后,國家和各省通過多項政策促進民企融資,但民企的獲得感并不相同,融資難、融資貴等問題依然存在。一是金融方面,整體是“寬貨幣、緊信用”原則,為免責,金融機構依然對民企存在歧視性行為。一季度銀行放貸規模比同期確實有所增加,但大多數貸款仍被央企、國企獲得。二則,民企融資貴問題仍然存在,如某央企,其融資利率為4%,而某民企在被央企收購前的綜合利率為11%。
 

二、政策建議

多數環境企業已復工復產,回歸到疫情前的常態化運轉水平。鑒于新冠肺炎疫情對于上半年環保行業發展的影響,企業基本維持審慎擴張的態度,實行較為穩健保守的發展策略。預期垃圾分類及終端焚燒處置、醫療廢物處理、污水處理等多個環保領域迎來新的發展機遇。受新冠疫情影響的短期階段,針對性政策建議如下:

疫情防控期間,政府對于環保安全等方面監管更為嚴格,隨著企業環保投入、安全防護投入增加,如污水廠全流程消毒系統的配備強化,會導致企業直接運營成本升高,經營難度加大,中小企業將面臨較大困境。建議對于防控疫情發生的捐款、應急物資采購等企業支出科目,能夠制定實施相關稅收優惠策略和方案。02政府應付賬款兌付延期現象依然較為突出,同時,城市環境設施按照特許協議規定的環境基礎設施調價周期可能出現滯后。建議地方政府等主管部門盡可能按計劃做好供水水價調整等工作,及時足額撥付應付供水企業的水費,補貼補償款等;及時足額地撥付應付污水廠運營企業的污水處理服務費。
 

長期性的政策建議如下:

1.針對進水超過污水處理廠自身能力,導致治理企業的環保責任無限擴大的問題,建議出臺針對污水廠進水超標的有關執法和處罰的詳細細則,使得地方環境政策執行更清晰。明確主管部門和污水處理廠各自職責與義務,建立“廠-網-站”一體化的公用平臺和污水處理廠事項報告與事故應急制度,最大程度地避免地方環境執法部門可能存在的不擔當、不作為情況發生。

2.《資源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄》的通知(財稅78號文),違反稅收、環境保護的法律法規受到處罰(警告或單次1萬元以下罰款除外)的,自處罰決定下達的次月起36個月內,不得享受優惠退稅。但《水污染防治法》規定的超標最低罰款起點為10萬元,因此超標實際面臨的直接經濟損失十分巨大,一些盈利能力較弱的企業不得不宣告破產。針對優惠稅收政策執行不統一等問題,建議對優惠政策出臺更清晰的說明,減少因人為理解不同造成執行不一。

監督減稅降費政策的執行力度。清理整治第三方截留減稅降費紅利等行為,進一步暢通減稅降費政策傳導機制,切實降低企業成本費用。

3.污泥的處理處置方式已成為制約污水廠達標運行的關鍵因素之一。針對污泥處置的有效解決問題,建議住建和環境主管部門在污泥處置設施上進行總體規劃和布局,彌補污水處理短板,合理解決污水處理廠運營企業污泥處置問題,避免因污水處理系統中的污泥濃度過高,導致出水超標風險或處理能力下降的隱患。

4.從國家層面制定吸引長期資本的相關扶持政策,引流多元化資本進入環保行業內,建議重點導入投入周期長的資金來源,并適當提高投資回報率。預期企業項目回款進度將受到影響,但人員工資等剛性支出和固定支出不會大幅減少,企業雖然通過控制縮減支出、追回應收賬款等方式維持現金流穩定,但是民營企業面對的融資壓力依然較大,應盡可能提供各種融資便利。

 

 

同文及標題來源:全聯環境商會

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